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当地时间7月24日，纽约股市三大股指低开低走，收盘时三大股指均大幅下跌，标普500指数和纳斯达克综合指数出现2022年以来的最大单日跌幅。 截至当天收盘，道琼斯工业平均指数较前一交易日下跌504.22点，收于39853.87点，跌幅为1.25%；标准普尔500种股票指数下跌128.61点，收于5427.13点，跌幅为2.31%；纳斯达克综合指数下跌654.94点，收于17342.41点，跌幅为3.64%。 个股方面，美股“七巨头”集体大跌，苹果跌2.84%，微软跌3.60%，亚马逊跌2.96%，英伟达跌6.71%，特斯拉跌12.54%，Meta跌5.62%，谷歌跌5.05%；单日市值合计蒸发超7500亿美元。此外，银行股普遍下跌，航空股全线走低，芯片股集体大跌。 随着股市暴跌，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）（华尔街的恐慌指数）升至18.46，为4月底以来的最高水平。 特斯拉业绩不及市场预期，权重股业绩令市场失望 7月24日美股下跌是在特斯拉股价暴跌带动下发生的，近日特斯拉公布业绩显示，该公司二季度营业收入255亿美元，虽同比增长2.3%，但汽车板块营业收入同比下降6.54%。特拉斯二季度净利润为14.94亿美元，同比大幅下降42.85%，调整后每股盈利52美分，低于市场预期的62美分。其自动驾驶汽车的推出时间被推迟到10月份。当日特斯拉股价大幅下跌逾12%，创下了2020年9月以来的最大跌幅。 此外，尽管福特汽车第二季度营收超出市场预期，但收益未达到华尔街预期，净利润较去年同期出现下滑。市场收盘后，福特汽车的股价下跌了约11%。 福特汽车第二季度净利润为18.3亿美元，即每股46美分，而去年同期为19.2亿美元，即每股47美分。与2023年第二季度的37.9亿美元（即每股72美分）相比，调整后的息税前利润同比下降27%至27.6亿美元（即每股47美分）。 美股巨头面临一定的调整压力 事实上，近期美国科技股已经开始出现一定的调整迹象。当地时间7月11日，在美国CPI数据报喜后，交易员却选择撤出近期表现强劲的科技巨头，当日权重股英伟达、特斯拉、Meta、苹果、微软、谷歌和亚马逊分别出现了2%-9%的下跌。 市场人士认为，近期美国科技股大跌背后，可能源于美股集中度过高的风险释放、市场对人工智能发展预期进行修正和浓厚的市场止盈情绪。 对美股来说，目前围绕着“七巨头”的交易十分拥挤，随着美股中期业绩的公布，美国科技巨头面临着一定的估值调整压力。此外，美股行情能否延续也取决于AI是否还有新的逻辑演绎。需要警惕的是，倘若美国就业市场出现大幅走弱，科技股所引领的美股痛苦交易将会开始。 华福证券首席经济学家燕翔表示，美股估值并不占优：与其他市场相比，美股估值端并不便宜，客观上存在全球资产再均衡的诉求。美股层面看，其集中度体现为以美股七姐妹为代表的头部公司市值和涨幅贡献占比过高，对美股大盘的影响处于历史极高水平：市场集中度创近二十年新高。 天风证券宏观经济首席经济学家宋雪涛指出，AI的叙事是美股、美债、美元和美国经济的脆弱性之一，特别是越来越多的指标显示美股正处于泡沫化正反馈正在加速时，AI的叙事能否继续发散就变得无比关键。 不过平安证券首席经济学家钟正生团队认为，近期美股科技股调整，是一次美股集中度过高的风险释放，但或不至于是风格长期切换或“AI泡沫破裂”。 该团队指出，“降息交易”在当前美股市场风格切换中扮演着关键角色。随着美国6月CPI数据显示通胀走弱，市场普遍预期美联储将在9月首次降息，且年内至少降息两次。这一预期不仅改善了金融、地产等周期行业的经营环境，而且对那些杠杆率和融资成本较高的中小企业来说，降息无疑是一大利好。同时，降息前景的明确化减弱了市场对大型科技企业的避险需求，促使资金开始流向周期股和中小盘股。 尽管美股集中度过高存在一定风险，但这种集中度的“合理水平”并没有统一的标准。近期市场的调整实际上帮助释放了美股的集中度风险。
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发表于 2024-7-25 21:15:27
发表于 2024-7-26 06:09:07